每经记者|叶峰 每经编辑|彭水萍
5月26日，市场探底回升 ，创业板指、深成指先后翻红 。盘面上 ，市场热点较为杂乱，全市场超4000只个股下跌 。
从板块来看 ，PCB概念反复走强 ，生益电子涨停，沪电股份涨超8%，股价均创历史新高 ，华塑控股2连板。有色金属板块震荡拉升 ，中国铝业 、招金黄金涨停 。机器人概念盘中活跃，中大力德 、沃特股份涨停 ，大业股份触及涨停 。先进封装概念震荡回升 ，长电科技2连板，通富微电涨超8% ，续创历史新高。下跌方面 ，算力租赁概念集体调整，行云科技跌超10% ，大位科技跌停。存储芯片概念震荡走弱 ，大普微、同有科技 、朗科科技 、江波龙、德明利纷纷下挫 。
今日A股个股跌多涨少 。存储芯片等前期热门板块集体调整，拖累了大盘情绪。上述热门板块前期积累了不小涨幅 ，部分资金选择获利了结 ，属于正常现象 。
昨日表现亮眼的半导体芯片板块，今日盘中迎来较大幅度调整，引发市场关注 。
消息面上 ，昨日华为在2026国际电路与系统研讨会上发布“韬定律 ” ，以“时间缩微 ”替代“几何缩微”，以系统性降低时间常数（韬τ）为目标 ，通过逻辑折叠等创新技术 ，持续压缩信号传播时延，不断提升晶体管密度 ，实现半导体与电子系统的持续演进。这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则 。
有观点认为 ，韬定律的发布为芯片行业指明了发展新方向，国产芯片发展主线 ，正从“自主可控 ”升级为“真实AI需求牵引下的系统级创新 ” ，市场也重新关注国产芯片从“制程追赶”走向“架构+电路+系统协同”追赶的可能性 。
但值得注意的是，在昨日半导体板块大幅上涨的背后 ，ETF资金的态度却是逢高抛售。
场内39只基金简称中含有半导体、芯片的ETF昨日合计净流出资金逾27亿元 。有8只ETF净流出超亿元 ，其中科创芯片ETF嘉实单日净流出资金超7亿元 。
拉长时间看，5月以来，芯片半导体板块就已经在被资金持续抛售。上述39只ETF合计净流出资金超150亿元 ，嘉实上证科创板芯片ETF 、华夏国证半导体芯片ETF 、国联安中证全指半导体ETF分别净流出资金55.11亿元、48.52亿元 、45.19亿元 。
近期市场连续调整 ，核心担忧来自微观结构拥挤 。目前A股的DDM三大要素均未出现系统性恶化，当前市场的调整本质上是高拥挤交易后的消化 ，只要盈利 、流动性、风险偏好没有同时出现趋势性逆转 ，后续大概率是科技内部切换，以及成长风格向更多“二次点火 ”资产扩散 ，市场正在从“买修复 ” ，逐步转向“买增长 、买增长变化率”。
在半导体芯片开始调整的同时，场内资金则寻找新出路。
早盘 ，机器人板块一度大幅上涨 ，但盘中持续走弱，午后更是出现跳水 。
消息面上 ，据上交所网站消息 ，上交所上市审核委员会定于2026年6月1日召开2026年第31次上市审核委员会审议会议，审议宇树科技股份有限公司 。
近期国内机器人融资加速，有望为国内机器人产品迭代及量产落地提供更充足的资金支持 ，有望推动国内机器人量产进程提速 ，产业规模将迎来进一步扩展。2026年是海内外机器人量产爬坡的关键节点，特斯拉 、宇树、小鹏等企业明确量产时间表 ，产业链上游的丝杠 、电子皮肤及“机器人大脑 ”等核心环节将迎来高成长机遇 。
接着 ，沉寂多日的有色金属午后受到资金追捧 。铝业股集体爆发，中国铝业午后强势封板。
有消息称几内亚将于6月出台铝土矿出口管制方案 ，核心诉求为“控制出口量 、回升价格 ” 。
有分析人士指出 ，尽管出口配额的具体细则尚未正式落地，企业端出口暂时未受实质影响 ，但在“政策收紧只是时间问题”的普遍担忧下 ，资金已经开始提前博弈潜在的供给收缩风险 。
